寿险精算实务入门

Jackie

精算实务

发布于：2024年6月10日

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寿险精算实务入门。

大家好，我是精算后花园的号主 Jackie。如题所示，正式上线寿险精算实务入门辅导课程，大纲如下图所示：

课程大纲

各章节具体内容为：

章节	内容提要
1 定价	精算岗位职能概述，各类人身保险介绍（传统寿险，生存年金，双被保险人险种，分红险，健康险，万能险，投连险），普通型人身险定价（保费和现金价值的计算）
2 法定准备金	准备金的定义，各类评估体系对比（法定准备金、会计准备金、偿付能力准备金、内含价值准备金），法定准备金中未到期责任准备金的计算（FPT法、修正均衡净保费法、Zillmer法），保费不足准备金
3 未决赔款准备金与非寿险业务	未决赔款准备金（IBNR）的各类计算方法，包括链梯法、案均赔款法、赔付率法、B-F法和准备金进展法；未赚保费（平行四边形法）
4 分红及盈余分配	分红险定价，红利分配方法（现金红利、增额红利），盈余计算，红利演示，分红特储，利源分析
5 内含价值：EV	利润测试基础知识，内含价值CROSS-EV计算框架，有效业务价值VIF，相应负债（BEL，RM，DPL），最优估计准备金（PVCF、TVOG），要求资本RC，最低资本MC，调整净资产，内含价值变动分析，新业务价值VNB
6 偿付能力：CROSS	偿付能力整体框架，实际资本（资本分级、保单未来盈余），最低资本，寿险合同负债，压力测试
7 会计准则：CGAAP	会计准备金（合理估计负债BEL，风险边际RM，剩余边际DPL），合同分类和准备金分类，不同口径准备金的对比，数据分组合并和会计准备金聚类算法
8 会计准则：IFRS17	保险合同准则发展，IFRS17 计量模型（GMM，PAA，VFA），通用模型概览（未来现金流量现值，非金融风险调整，合同服务边际）和计算示例
9 资产负债管理	期限结构匹配（修正久期，有效久期，久期缺口），成本收益匹配（投资收益率，负债保证成本率，负债资金成本率，负债有效成本率），现金流匹配
10 再保险	再保险基础概念，财险再保险，寿险再保险（风险保额、自留额/分出额、固定自留比例模式/固定自留额模式、YRT 和共保的对比）
11 寿险产品开发实战	Excel 函数与 VBA 基础，定价模型，新业务价值模型，产品指标和财务指标（价值，资本，偿付能力指标）的计算

备课思路

自开始工作以来，我一直在思考一个问题：如果能够抛开精算考试不谈，有一个机会能够只学实务里需要用到的最核心的内容，应该学哪些？

第一，需要把各类考试体系的核心内容给“择”出来。

初级阶段的科目有较多计算的内容，这对于入门的精算工作而言是了解模型基础知识背景的切入点。当然要区分出“对工作有用”、“没那么有用”和“只对考试有用”的内容，详略得当，减轻学习负担，但要尽可能不遗漏任何有用的知识点。这就需要了解各门课的详细知识点——只为了备考而通读的一两遍对于各章知识点的了解程度可能是不够的。幸运的是，我在近五年的授课中，对英国精算师考试的初级阶段的科目已经较为熟悉，对其他体系的精算考试也有所涉猎，这对我的备课帮助是很大的。例如保费的计算方法在各个考试体系都有，可以通用，但需要选出和实务最接近的例子，考虑到授课的简明性，不选IFoA的综合计算题，而选择SOA的选择题；利润测试的方法在IFoA的CM1科目里讲得最清晰，可以作为知识点的基础背景，在会计准则CGAAP，偿付能力CROSS，内含价值EV，新业务价值VNB中均会用到利润测试的方法，当然这在SOA的ALTAM科目也会涉及，主要在首年费用的讲解上有区别，为方便让不同体系的考生均能理解，我在备课时对不同体系的计算方法进行统一，尽可能做到因材施教；法定准备金的FPT法在SOA的FAM和ALTAM科目中有涉及，Zillmer法在德国某高校的校内课程中才有对应的知识点；IFoA的CB1财务报表科目节选其中部分知识点，便于对我们09年开始使用的会计准则CGAAP的理解，同时也能够更好地过渡到26年开始各家公司统一开始执行的IFRS17国际财务报告准则；未决赔款准备金IBNR的计算在IFoA的CM2科目有讲解链梯法、案均赔款法、赔付率法和B-F法，但是准备金进展法在IFoA中没有，所以需要再结合SOA的FAM科目补充，同时也结合IFoA高级阶段的SP7科目和澳洲高校的Actuarial Practice专业的财险高级阶段科目进行实例的补充；已赚保费的平行四边形法则参考CAS Exam 5科目备课，虽然这主要是财险的内容，但在人身险（寿险）公司也有短期的非寿险业务需要计算已赚保费，所以也需掌握，对于再保险岗位的同学，部分公司需要计算经过再保费，原理也与此一致；近年来市场上逐渐热门的分红险的定价和利润测试涉及的盈余分配的内容可以结合IFoA CM1科目的Mortality Profit死差益和SOA的ALTAM科目的Profit Analysis进行讲解，对监管规定的现金分红的贡献法可以在IFoA高级阶段的SP2的With-profits surplus distribution章节进行补充，也可以进一步拆解底层构成，这也是盈余分析岗进行利源分析的核心原理，同时也有助于对IFRS17的报表的理解；现金分红（保费分红）是北美通用的险种，所以可以重点关注SOA体系考试里的知识点（从北美或者香港高校的校内课程中可以搜集到一些简化示例），而保额分红（英式分红）的知识点可以更多参考IFoA，但因为国内市场做增额红利险种的公司屈指可数，所以要结合实务来看还需要找到对应的实际模型；IFRS17的内容在澳洲某高校的校内课程中可以找到对应的知识点示例；另外不同体系的精算符号错综复杂，在讲解时符号需要统一；不同体系的知识点甚至会有相同的名词对应不同的含义，例如资产负债管理岗需要计算的修正久期，有效久期，在IFoA和SOA中完全是不同的含义，那么就需要选择和监管制度（量化评估规则）一致的来进行讲解，在产品开发岗（定价岗）的财务指标中通常也需要计算负债修正久期的指标。

第二，需要对实务板块的知识进行补充，并进行提炼和升华。

虽然精算考试经常被调侃为“岗前培训”，但无论是哪个体系的考试，与实际工作都存在一定程度的脱节。

并非是因为考试体系太落后。作为需要判分的考试内容，尤其是初级阶段的科目，考卷的内容必然会偏向于应试的计算和答案的标准化，以保证考试的公平和客观性。

因此需要补充学习大量的实务资料，包括监管规定（比如Jackie整理的两三千页的精算制度汇编），各家公司精算培训的资料，IFoA和SOA的高级阶段科目中相应的内容等。

提炼和升华也是必不可少的。要知其然也要知其所以然。熟悉自己的工作流程是第一层内容，这是满足入门岗位最基础的要求。但这还不够，需要放到更宏观的视野中去看自己的工作内容在科室的前后流程分别是什么，我的工作计算出的指标后续会用到什么地方，资深同事会继续完成工作的哪些环节，这是第二层。例如，做基础负债岗的同学可能只要点一下prophet的按钮就可以跑每个月月结的法定准备金和会计准备金，那么法定准备金是用于计算哪些指标的，在哪些险种中会用到，会计准备金提交给财务部后续在报表中会怎么出现，具体的计算方法又是如何，都需要在工作中留意掌握。第三层，监管为什么要这样制定监管规则，比如为什么法定准备金需要在净保费准备金上进行修正，首年完全修正法，修正均衡净保费法和Zillmer方法哪种修正得最极致；偿付能力准备金，会计准备金，内含价值准备金之间的对比，那么偿付能力准备金少了的剩余边际去了哪里，相当于哪个指标；内含价值里的调整净资产，调整在了哪里；资产负债里的有效久期，与修正久期之间究竟有何种关联；别的公司对于模型中的近似方法有无不同考虑，哪种方法更好。如此种种，都需要下工夫不断琢磨。

第三，要尽量提炼出一个便于初学者学习的Excel模型（Demo），在清晰展现知识点原理同时更好地靠近实务，真正做好“岗前培训”。例如保费的计算，现金价值，法定准备金，新业务价值，会计利润，偿付能力，未决赔款准备金等。这里的Excel demo一定要讲究初学者友好，比如定价模型尽量在保险责任上先不涉及迭代，所以尽量避开免得初学者核对的时候难以纠错，所以责任最好不要涉及和现价取大。法定准备金的案例选取分红险，这样便于顺带着把多种法定准备金的方法都进行讲解并对比。Excel里的各个单元格中的假设和计算过程的展现要尽可能清晰，便于学生理解。对于单元格中的公式也要推导出标准化的计算方法。这是大多数公司里的通用模型不具备的特性，为了增加学习的便利就需要重新搭建模型。对于精算软件和Excel中经常出现的英文简写也需要了解其含义，“授人以渔”，以便于后续进一步了解公司内部的精算逻辑。